Calcolatore & Simulatore Cap Table Startup

Tutto e modellato in azioni, perche e l'unico modo corretto di comporre la diluizione su piu round. I founder partono con un numero di azioni; ogni round prezza le nuove azioni dalla pre-money valuation — il prezzo per azione e pre-money diviso azioni fully-diluted esistenti. Il nuovo investitore riceve azioni pari al suo cheque diviso quel prezzo, che equivale a investimento ÷ post-money dell'azienda.

Poiche vengono emesse nuove azioni e non sottratte a qualcuno, ogni holder esistente mantiene lo stesso numero di azioni ma possiede una fetta piu piccola di una torta piu grande. Tracciare azioni reali (non solo percentuali) e cio che mantiene il modello corretto dopo due, tre o quattro round — le sole percentuali tendono a derivare.

Gli investitori richiedono quasi sempre che un Option Pool dipendenti venga creato o incrementato come parte del round, e vogliono che venga contato nel pre-money. Questo significa che il pool viene ricavato dall'equity degli azionisti esistenti — i founder — non dal nuovo investitore. Questo simulatore modella i top-up del pool nel modo standard pre-money, quindi un pool del 10% post-round costa ai founder diversi punti percentuali extra oltre alla quota investitore.

Se un pool esistente e gia superiore al target, non viene ridotto — si diluisce insieme a tutti gli altri. Negoziare dimensione del pool e posizione nel pre-money o post-money e una delle leve piu importanti in qualsiasi early round.

Ogni round moltiplica la tua ownership circa per (1 − percentuale del nuovo investitore), quindi la diluizione si accumula. Vendere il 20% al seed e un altro 20% in Series A non ti lascia il 60% — ti lascia piu vicino al 64% di quanto avevi prima, prima ancora di considerare gli Option Pool. La vista ownership nel tempo rende questo effetto evidente: vedi la quota founder ridursi mentre il prezzo per azione (si spera) sale.

Un prezzo azione in crescita e il punto centrale — possedere una percentuale minore di un'azienda molto piu valorizzata e come i founder costruiscono ricchezza reale. L'obiettivo non e evitare la diluizione, ma sceglierla in modo deliberato.

Simula i round che prevedi, poi fai sanity check dello stato finale: i founder mantengono abbastanza ownership e motivazione quando arrivate a Series B? Il pool e abbastanza grande per assumere senza un top-up doloroso nel prossimo round? Regola pre-money, dimensione del cheque e pool finche la traiettoria e sana, poi usalo per fare pressure-test di qualsiasi Term Sheet ti venga proposto.